大赢家棋牌从产业链的角度来看

 助焊剂     |      2021-08-25 12:54

  数据支撑 | 勾股大数据()

  芯片短缺已经高出半年的时间了,从去年年底到此刻,芯片紧缺的水平一连在加重,全球各大晶圆代工场、IC设计企业(包罗IDM)纷纷公布涨价,本年Q2开启第二波涨价,紧接着在7月份又将迎来第三波的涨价。整个行业都在说缺芯,到底什么芯片最缺呢?

  大家在最近的陈诉里多次提到,从财富链的角度来看,中游的晶圆制造里包罗设计、制造和封测,这内里在本轮半导体向上周期里最受益的是设计企业。由于下游景气度高企(尤其是新能源车和小家电),设计企业能很好的将制造环节价值的上涨传导到下游。而且由于设计企业把握着客户,在市场供应紧缺的环境下,这类企业对下游应用端有更强的议价本领,这也是为什么设计企业在股价上表示更佳的焦点原因之一。

  半导体的下游应用很是多,而大家本日存眷的偏向,就是当下最紧缺的MCU,(Micro controller Unit,微节制单位)。

  可以把MCU领略为是一个小型的CPU,也就是把正常CPU的频率、规格做一些缩减,然后将内存、计数器、USB、A/D转换、UART甚至包罗LCD驱动电路等都整合在单一的芯片上,形成一个微型的计较机。这种芯片可以实现编程的成果,通过写入措施对终端举办节制。

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  先看看MCU此刻紧缺到什么水平。原本正常只需要8-10周的交期,此刻大幅耽误,国际大厂包罗英飞凌、恩智浦、意法半导体等都呈现交期大幅耽误数倍的环境。

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  与此同时,MCU的价值也在飞涨,以意法半导体的热销型号STM32F103RCT6为例,19年的时候仅为12.35元/片,20年12月为73.13元/片,21年5月到达了157.95元/片,两年高出10倍的涨幅。

  从产物此刻的交期和价值上涨的幅度,可以看出今朝MCU是处于很是紧缺的状态的。

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  下游景气度高企的偏向

  大家说IC设计的投资逻辑,海外厂商IDM模式为主,海内厂商Fabless模式为主,而对付Fabless这种纯设计的企业,很要害的一点是要看它下游应用的景气水平。一般来说,下游景气水平越高,芯片的景气度(也就是需求)也会随之越高。而在这之后,再去看企业能得到产能的环境。

  MCU的应用场景可以分为几个类比,如物联网(通信+MCU集成)、消费电子(IoT,智能家居与智能穿着)、汽车电子(燃油车及新能源车)、家产节制(家产智能化)等。个中当前景气度最佳的是消费电子中的小家电和汽车里的新能源车。

  接下来大家就从这两个偏向去看看哪些企业将受益于小家电和新能源车的高景气度。

  1、小家电

  首先来看小家电规模MCU的主要企业为中颖电子(300327,股吧)300327.SZ,主营业务是MCU芯片设计,下游应用的主要偏向的小家电规模,同时也在慢慢拓展至其他家产和消费场景,个中市占率最高的是家电规模。

  在海内小家电MCU的市场份额约为20%,处于前三的位置;但在白色家电的市占率不敷10%,将来将一连受益于海内下游白色家电厂商如美的等供给链国产化带来的新增需求,以及企业产物由非变频向变频空调进级带来的ASP提高。

  在家电智能化、高端化的成长趋势下,将来跟着家电品类的不绝增多以及家电MCU的更新换代,企业在小家电MCU规模的营业额也将继承稳步扩大。

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  在财富产能供给不敷的大配景下,晶圆制造厂价值在上涨,在芯片紧缺的环境下,中颖也在适当向下游传导本钱,大部门产物从2021年1月1日起提过价,调价主要回响上游供给链调涨幅度。将来如产能获得办理之后,产物价值大概会每年有些微向下调解的压力。

  中颖自去年起已采纳因应法子,提前机关,努力应对晶圆厂、封装测试厂等上游供给链争取产能,如中颖大部门都是在成熟制程的8吋做晶圆代工,小部门芯片制程由8吋转至12吋做晶圆代工部门,带来一些新增的产能。但企业下游需求旺盛,短期争取的新增产能照旧无法消化客户订单需求,企业和经销商根基没库存,短期内MCU紧缺的环境还将继承。

  整体来看,中颖电子量价齐升的逻辑照旧较量清晰的。

  2、新能源汽车

  全球以及海内车载MCU市场主要由恩智浦、瑞萨、英飞凌、德州仪器、微芯科技占领,共占约85%市场份额。由于汽车级MCU产物品质严苛,认证进程很巨大,投入大,短期内难有盈利,而且由于海内车载MCU起步晚,较少企业涉及该规模业务。

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